话说，最近一直有小盆友来问我，爱马，这抖音大战美团，感觉就差补上外卖配送这个短板了，正好饿了么也更独立运营了，干嘛不直接收购了饿了么呢？听起来好有道理啊，不过，八姐又不是张一鸣，也不是俞永福，收不收购俺也说得不算啊。

当然，这么爱八卦的八姐怎么能不打听下呢？八姐听说的消息是，现在没有迹象显示抖音要买饿了么；不过， 听说饿了么的确最近在独立融资（不与高德一起），估值大概100—200亿美元，预计会独立上市 。

当然啦，八姐觉得吧，阿里一下子拆出这么多公司来，几个公司本身都是要靠融资生存，或者走上市路径的。饿了么也不例外。

首先，从运营角度来说，饿了么依然还有亏损缺口，这也就预示着，它必须依赖资本注血。???

根据阿里披露的财报，从2021年第四季度起，不再单独披露饿了么的财务数据，而是由饿了么+高德+淘鲜达共同组成本地生活分部，披露综合数据。不过，2021年前三个季度，饿了么占“饿了么+高德+淘鲜达”总收入的比例约为87%—89%。也就是说，饿了么占了“本地生活”收入的近9成，而同样，“本地生活”分部的主要亏损也来自于饿了么。

但是呢，大力地降本增效还是在进行，“本地生活”分部的利润率大幅改善。2022年本地生活业务经调整后的亏损依然达到了152亿元，今年一季度亏损41.5亿元。以9成计算，饿了么的2022年的亏损估计在130多亿，今年一季度亏损在30来亿元。

接下来，饿了么估计还会继续开源节流，但这么大体量的亏损额，不是说一时半会就能扭转的。但市场机会又摆在面前，所以，可以预见的是，分拆之后，饿了么势必要融资，假若融资不畅呢？假若直接上市不顺呢？难不成真要到出售这一步？???????

当然，根据八姐了解的消息，无论对阿里而言，还是对整个市场以及其他参与者（包括像抖音）而言， 饿了么还是有特殊的价值的，阿里还真不想卖 。

单与美团比较，饿了么的确是有差距。2018年之前，饿了么曾可以和美团分庭抗礼。2018年被阿里收购之后，饿了么也曾喊出过要和美团平分外卖市场的口号。但随后， 饿了么与美团外卖之间的差距越来越大，由之前收入占美团外卖的 1/2 ，扩大到现在的只占美团外卖的 1/3 。

这是可以估算出来的。自去年2季度起，美团不再披露外卖业务的具体营收数字，转而将外卖和到店酒旅业务放到一起披露，但是观察2022年Q2之前几个季度，美团外卖（包含闪购）在“核心本地商业”（包含外卖+到店酒旅业务）中的占比大约是76%-78%，依此推算，今年第一季度，美团外卖的营收大约为330亿元。与此同时，饿了么在本地生活中的收入占比约为88%，依此推算，饿了么第一季度的收入约为110亿元，是美团外卖的1/3。

但即便如此，饿了么依然是有价值的。2018年至今，饿了么的营收大概增加了1.2倍，当时，其日订单量大约为1000万，假设平均每单价格变化不大，饿了么的日单量也超过 2000 万单（有说法是饿了么平均单价低，已经超过 3000 万单），当然，这对比美团2022年Q4的5300日单而言差距依然明显，但这样高频次、大规模的单量依然是相当有价值的。这对于整个线上线下即时零售的盘活，乃至给其他本地业务引流都是有意义的。

再来说说大家关心的抖音，即便抖音有强烈地抢占本地生活市场的冲动，即便饿了么便宜，也不大可能会去买饿了么。

首先，抖音现在自己也在内部去肥增瘦，该减的减，现在去买一个这么重还贵的饿了么，这也不太符合抖音的现状。?

其次，抖音核心是一家卖流量赚广告费的公司，毛利率高，苦哈哈地去赚外卖的钱，这也不是抖音的长项啊，把流量导给饿了么分成，这不也挺好嘛。

另外吧，对于抖音而言，外卖市场太烧钱还有美团的激烈反攻，即便花了巨大地代价去攻下外卖市场，一年也就增加了1000亿的收入，不划算，还不如多抢点电商的盘子，简单做做可能明年收入就2000亿了。

再说了，现在并购也不是你想买就能买得成的啊，不是还有反垄断调查嘛。

所以，假如我是抖音的话，我不会买饿了么，投点钱可以，导流合作可以。????????

哈哈，你们说是不？